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“12月23日,國(guó)家交通運(yùn)輸部發(fā)布了《2013年全國(guó) 收費(fèi)公路統(tǒng)計(jì)公報(bào)》,這是交通運(yùn)輸部首次匯總發(fā)布全國(guó)收費(fèi)公路的年度統(tǒng)計(jì)公報(bào)。這份公報(bào)的出臺(tái)立即引起眾多有車族的熱議,一直因?yàn)槭召M(fèi)問(wèn)題被外界詬病的高速公路竟然是十足的虧損大戶—數(shù)據(jù)顯示,去年我國(guó)收費(fèi)高速公路通行費(fèi)收入達(dá)到3316億元,但總體仍虧損617億元。不過(guò),北京青年報(bào)記者查閱19家A股高速公路上市公司財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),今年前三季度這些上市公司的賺錢能力堪比銀行!
高速路上市公司盈利比肩銀行
交通部的公報(bào)顯示高速公路是虧損大戶,但相關(guān)高速公路上市公司的業(yè)績(jī)報(bào)表卻顯示他們的盈利水平可以與銀行、高檔白酒甚至奢侈品相媲美,是十足的黃金產(chǎn)業(yè)。
目前在國(guó)內(nèi)A股上市的高速公路上市公司共有19家,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,這19家公司今年前三季度的整體營(yíng)業(yè)毛利率為51.82%,營(yíng)業(yè)凈利率為31.6%,如此利潤(rùn)率與銀行等盈利大戶已不相上下。以招商銀行為例,其今年前三季度的營(yíng)業(yè)毛利率47.49%,營(yíng)業(yè)凈利率36.22%。也就是說(shuō),高速公路的平均營(yíng)業(yè)毛利率相對(duì)更高,營(yíng)業(yè)凈利率則相比略低。而在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率方面,高速公路更是遠(yuǎn)超銀行,這19家公司的整體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為20.59%,而招商銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率僅15.96%,工商銀行更是僅為7.26%。
這19家上市公司中,營(yíng)業(yè)毛利率最高的分別是重慶路橋和吉林高速,毛利率分別達(dá)到89.65%和74.78%,如此營(yíng)業(yè)毛利率甚至達(dá)到或超過(guò)了被稱作“把水變黃金”的高檔白酒行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度五糧液的營(yíng)業(yè)毛利率為74.86%。更有分析師稱,高速公路行業(yè)的整體毛利率甚至超過(guò)了很多奢侈品行業(yè)。
三大法寶維持上市公司持續(xù)增收
對(duì)于高速公路上市公司而言,除了正常的坐吃過(guò)路費(fèi)外,其實(shí)還有其他途徑維持自己的高收益,包括政府補(bǔ)貼、提高收費(fèi)以及延長(zhǎng)收費(fèi)期限。
對(duì)于獲得政府補(bǔ)貼可以有多種理由,比如根據(jù)路網(wǎng)規(guī)劃在現(xiàn)有高速路周邊建設(shè)新的高速路引發(fā)車輛分流,對(duì)此政府要給予數(shù)目不菲的補(bǔ)償。比如江西省就因?yàn)樵诋?dāng)初為上市公司贛粵高速劃定的“保護(hù)區(qū)”內(nèi)規(guī)劃新的高速公路,因而決定自2015年1月1日起對(duì)贛粵高速進(jìn)行補(bǔ)貼。補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)是:在其受影響的昌九高速、昌樟高速現(xiàn)有剩余收費(fèi)期內(nèi),以兩高速當(dāng)年的通行費(fèi)收入為基準(zhǔn),以上一年度全國(guó)GDP增長(zhǎng)率加2個(gè)百分點(diǎn)的比例計(jì)算當(dāng)年的補(bǔ)貼金額。
提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)也是高速公路增收的手段之一。今年5月份廣西提高了高速公路的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),今年10月10日起,吉林高速也提高了全省高速公路貨車計(jì)重收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),基本費(fèi)率由0.07元/噸公里調(diào)整為0.09元/噸公里,漲幅超過(guò)28%。
而過(guò)路人對(duì)于 高速公路收費(fèi)非議最大的,則是很多高速公路的“超期收費(fèi)”。按照現(xiàn)行規(guī)定:政府還貸高速公路收費(fèi)最多不得超過(guò)15年,中西部地區(qū)最多不超過(guò)20年。這里面包含著兩種意思,一種是已經(jīng)收回投資還本付息,即需停止收費(fèi);另一種是到了15年期限,不論是否還清貸款,都得停止收費(fèi)。但事實(shí)上,目前國(guó)內(nèi)很少出現(xiàn)按期停止收費(fèi)的高速路,很多早期修建的高速公路已經(jīng)遠(yuǎn)超規(guī)定收費(fèi)年限在“超期收費(fèi)”。比如連接廣州到深圳的廣深高速,當(dāng)初投資114億元,截至2012年已累計(jì)收費(fèi)超過(guò)410億元遠(yuǎn)超投資,為此當(dāng)?shù)厝舜蟠硪堰B續(xù)多年議案要求降低收費(fèi)但未見(jiàn)效。
山東交通部門近期也宣布,2014年年底到期的15條(段)高速公路將繼續(xù)收費(fèi)。對(duì)此,山東省交通部門對(duì)延期收費(fèi)給出的理由之一就是“貸款沒(méi)還清,還有巨額的養(yǎng)護(hù)費(fèi)”。事實(shí)上,通過(guò)對(duì)原有高速公路改擴(kuò)建從而實(shí)現(xiàn)延長(zhǎng)收費(fèi)期限已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)非常流行的做法。
主管部門批準(zhǔn)就可再收費(fèi)10年
一方面是全國(guó)高速公路的整體巨額虧損,另一方面則是高速公路上市公司亮麗的業(yè)績(jī),這其中的反差該如何解釋?對(duì)此,有行業(yè)人士表示,目前的收費(fèi)高速公路分為政府還貸公路和經(jīng)營(yíng)性公路。從目前來(lái)看,高速公路上市公司都是經(jīng)營(yíng)性公路,在其財(cái)務(wù)報(bào)表中并看不到高達(dá)八成多的還本付息支出,因此其盈利能力相當(dāng)強(qiáng)大。這其中包括兩方面的原因,一是由于其自有資本比例較高或者市場(chǎng)融資成本相對(duì)較低,使得這方面的負(fù)擔(dān)更輕;另外則可能是這些公路運(yùn)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)已經(jīng)度過(guò)了還貸成本高峰期。
北青報(bào)記者注意到,為了保證經(jīng)營(yíng)性公路的盈利能力,國(guó)家規(guī)定經(jīng)營(yíng)性公路的收費(fèi)期限可達(dá)25年,中西部地區(qū)最高可達(dá)30年,均比政府還貸公路延長(zhǎng)了10年,以保證其有足夠的獲利空間。但這其中也出現(xiàn)了一種現(xiàn)象,就是政府還貸公路在即將償還完貸款應(yīng)該停止收費(fèi)時(shí),對(duì)公路身份進(jìn)行轉(zhuǎn)換變身經(jīng)營(yíng)性公路,從而在沒(méi)有貸款負(fù)擔(dān)的情況下再輕輕松松收費(fèi)10年,這時(shí)高速公路自然就成了“印鈔機(jī)”。北青報(bào)記者注意到,這種收費(fèi)權(quán)的轉(zhuǎn)讓并非不可實(shí)現(xiàn),根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定,除了轉(zhuǎn)讓國(guó)道收費(fèi)權(quán)要報(bào)國(guó)家交通運(yùn)輸部批準(zhǔn)外,對(duì)其他公路收費(fèi)權(quán)的轉(zhuǎn)讓只需省級(jí)政府和交通運(yùn)輸主管部門同意批準(zhǔn)即可,這就使得高速公路的“身份轉(zhuǎn)換”過(guò)程中可能存在著較大的操作空間。
(本消息源自中華新聞網(wǎng))
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